北泰临时清盘遭误读战略联盟已获实质进展

来源: | 发布时间:2021-05-13 00:27

备受舆论困扰的北泰创业(2339.HK),或许很快就会迎来自己的转机。此时,距离北泰主动向香港特别行政区高等法院主动提出临时清盘呈请不过3个礼拜。

获悉到最新消息,在德勤华永会计师事务被委任为北泰及其子公司的联合和个别临时清盘人后,北泰正积极引入战略合作伙伴,以重组其债务、业务和营运。而目前,就引进战略投资者的操作方面,已经有了实质性进展,相关协议正在签署,各项实施计划也正在落实,近期就会有重要利好消息进行宣布。

而在这之前,由于内地媒体对于香港法律存在理解偏差,在临时清盘公告正式发出之后,立刻引来了诸多媒体的“误读”,北泰一度陷入了舆论上的被动局面,甚至引出了北泰背后的大股东——民营企业家周天宝,其三大汽车资产,包括从事汽车底盘系统及零部件研发、制造的北泰,为整车企业提供汽车零部件配套的ST松辽以及从事整车研发、制造与销售的天宝集团,都成为媒体热议的话题。

临时清盘之真相

2009年1月16日,北泰公告了一份《股价敏感资料之公布》。自2008年7、8月开始,公司与数家银行签订了5张远期外汇合约。远期合约基本为一年期限并于2009年7月或8月到期,分别参照澳元兑日元及新西兰元兑日元之间若干预先设定的汇率计算盈利或亏损,并以日元每两星期交收一次。上述合约有止盈点,但无止损点。去年12月上旬开始,外汇市场的变化可能导致合约出现巨亏,并致使公司2008-2009财年(截至2009年3月31日止)净利润为负值。

就在这个敏感时期,公司原合作伙伴上海工业投资集团,又向法院提出索偿申请,要求北泰退还共3.266亿元预付款、相关费用和利息。

根据相关媒体公布的信息,上海工业投资集团与北泰的合作开始于2000年,负责为北泰代理出口相关产品。同时,承诺提供北泰生产所需的预付款,而北泰与上海工业投资集团协议,从2008年7月到2009年12月之间按月分期退还上海工业投资集团所提供的预付款、相关费用和利息。

但所谓的“代理出口相关产品”,从内部人士处获悉,作为制造实体,所有的市场客户及渠道资源实际都是北泰自身开发并为北泰所有。

正是考虑远期外汇合约可能导致亏损,加之上海工业投资集团在上海的诉讼索赔,1月19日,北泰创业(2339.HK)申请停牌。公司同时表示正与各银行商讨,寻求透过暂缓或重整远期合约交易,以减低亏损。

“当初是希望企业能够在充足的资金流动下得到进一步的快速发展,毕竟我们民企现在还不能得到国家足够的扶持,只能依靠自己在资本市场上的运作来壮大发展。但我们承认企业对国际经济环境的预期还是存在不足。”北泰某高层人士这样告诉。

至于上海工业投资集团诉讼一案,在走访上海相关部门之后,有知情人士稍作透露,双方合同的中止,除了业务之间的纠葛之外,其实还有着其它非市场经济因素,毕竟与北泰的合作历经了上海工业投资集团几任领导。

属于地方优势国企的上海工业投资集团,其背景自然大过于北泰,但北泰方面也明确表示,尽管没有主场优势,但也为这场官司做好了充分的准备。目前,针对上海工业投资集团的诉讼,北泰现已开始进行反诉安排。

停盘20多天之后,北泰创业大股东于2月6日向香港特别行政区高等法院主动提出临时清盘呈请。同日,北泰全资子公司——北泰汽车工业控股公司也提请临时清盘。与此同时,德勤华永会计师事务所获委任为北泰及其子公司的联合和个别临时清盘人。

在这一消息公布之后,有关北泰的负面新闻接踵而来。尤其是在未能与香港方面进行有效沟通的基础上,内地很多媒体更多是“断章取义”地进行了猜测和假设——“清盘之举,暴露出了北泰的回天乏术,周天宝一直期待在汽车产业链条上进行扩展的事业更是风雨飘摇……”

面对不利言论,北泰高层人士坚决表示,这绝对是超出事实的不负责任报道,但他同时透露,集团之所以一直回避媒体采访并未能及时作出申明,是因为按照规定,德勤在充当临时清盘人之后,将成为整个事件的新闻发言机构,其他部门和人员都没有权力对此进行解释。

不过他能够肯定的是,就这一事件本身,从上市公司发出的公告来看,媒体报道失实在于三点:一,北泰只是进行了临时清盘程序,而且是主动向法院提出了呈请,而不是初期媒体所说的被迫“清盘”;二,虽然外汇合约有可能出现亏损,但北泰肯定会本着股东和公司的利益采取应对策略,主动进行临时清盘是为了保护公司资产,绝对不会因为临时清盘而走向破产的地步;三,北泰只是周天宝所拥有的企业之一,对其汽车产业链条的整体战略部署,并不会因为北泰在资本市场上的表现而有所动摇,所谓“周天宝的汽车王国风雨飘摇”,纯是媒体猜测之言。

按照香港相关律师的解释,香港清盘的确分为强制清盘和自动清盘两种,强制清盘由债权人向法院申请因公司资不抵债要求法院强制颁令公司清盘;而自动清盘由公司自行进行清盘,公司资产大于负债,公司通过自动清盘把公司资产分派回股东。

但北泰此次的申请资产保护行为不属于上述两种情况。公司只是因为金融工具帐面浮亏和贷款还款期与相关银行未达成共识,并对上海工业投资集团投诉讼有异议,才向法院申请委任德勤审核资产负债,以保护公司资产,确保公司正常运营。

ST松辽仍处调整期

在北泰临时清盘的同时,ST松辽再度成为业界议论天宝集团的一个重要话题。而周天宝入主ST松辽之前,这本就是一个被前几任股东扔下的烂摊子。

对于周天宝当时的“出手”,业界至今都还有一种声音,认为其在获得松辽“珍贵”的整车生产目录之后,将会对松辽重组之后再进行转卖,只不过因为重组后ST松辽依然债务缠身,一直无法脱手。

但ST松辽一不愿透露姓名的高管对这一说法都不认可:“无论是当初还是现在,我们要转卖松辽都是有可能的。但我们并不像外面说的那样去玩资本游戏,也并不是说仅仅为了得到整车生产目录,而是以一种负责任的心态来对待松辽,你要知道,前任股东留下的债务都是我们一笔一笔去偿还的,而松辽的未来出路也是我们一直在考虑的,我们要对股东、社会和员工负责,我们只是希望产业与资本的结合能够良性互动,健康发展。”

就在业界对ST松辽未来前景充满疑惑的同时,日前有消息从松辽汽车股份有限公司2009年第一次临时股东大会传来:第一大股东天宝汽车销售有限公司将其持有的原质押给自然人董文亮的6704万股(占公司总股本的比例为29.89%)公司限售流通股全部解除质押,同时上述股份在解除质押后,质押给北京腾祥投资发展有限公司,以作为天宝汽车集团有限公司与北京腾祥投资发展有限公司合作欠款的担保。

在中国的民营企业中,选择自然人进行质押股权融资其实是一种很常见的方式。北京腾祥为国有独资有限责任公司,公司经营范围为投资管理、项目投资、投资咨询等,将原质押给自然人的股份质押给企业,以引入战略合作伙伴,这本身就是对ST松辽以及集团管理体系的很大提升。“战略投资者(北京腾祥)对天宝集团国际化研发实力及行业资源的整合能力表示了认同,决定与公司展开合作。”天宝集团一位高管说。他表示,战略投资者的介入将使天宝集团具备更广泛的社会资源整合能力。

必须承认的是,当初周天宝的进入,的确拯救了濒临破产边缘的松辽汽车。“如果不是这样,松辽的汽车生产资格将会不保,那时,松辽就彻底垮了。”一位被沈阳中顺反聘的“松辽人”曾说过这样一番话。他认为,正因为如此,现在也才有可去探讨松辽能否起死回生、再创辉煌这一话题。“当然,这绝非是朝夕之事,除了需要一个整改过程之外,还取决于企业对于市场需求的把握。”

事实上,为了收拾ST松辽遗留的“残局”,周天宝可谓是费尽心思。据悉,天宝集团旗下企业曾出资数千万元对松辽原职工进行安置,对职工身份改变前的工龄实行补偿、工资进行补发。为了避免债权人的申请导致ST松辽退市,沈阳中顺出资偿还了ST松辽部分银行借款及全部利息,化解了ST松辽的财务风险。

除了债务,当年的ST松辽还诉讼缠身,诉讼案件约70起,资产处于极不安全状态。为此,沈阳中顺专门聘请专业律师团队,采取了各种措施保全资产,最大限度保护上市公司资产。而为了保证ST松辽的正常生产经营,对制造资源进行改造和提升,整合研发及供应链体系,为沈阳中顺提供汽车零部件OE配套,自此ST松辽开始逐步恢复主营业务生产,有效改善了ST松辽的经营状况。

尽管理顺ST松辽的多头乱绪不是一件容易的事情,但2007年,ST松辽参股的沈阳中顺汽车实现产销量18055台,跃居国内轻客行业第二名,仅次于金杯海狮,上缴各类税收4000万元。而在这之前,沈阳中顺在中国同行业还没有被广泛认可。

2008年席卷全球的金融危机,刚刚有所起色的ST松辽虽然无法回避金融危机对实体经济的影响,但相关高层透露,目前也在设法丰富主营业务基础,以拓展多元业务提升经营和赢利能力。在这之前,有媒体曾作出报道,中顺工业园区的生产基地已出现空置现象,但该管理人员告诉,这是因为政府的有关项目,园区的土地确定作其它安排,而在宏观调控和金融危机所导致汽车市场萎靡的背景下,现阶段并不适宜再进行大规模的新投入,ST松辽目前的重点工作仍是以彻底解决历史遗留问题、完善主营业务及整合资源,谋求更快更好发展。

他同时表示,2009年尽管汽车市场挑战严峻,但在国家政策的大力扶持之下,整个行业将逐渐回暖,这将带动汽车产业链的上下游企业,中顺汽车不会因为暂时的金融危机调整生产计划。

“我们的轻客目前处于稳定的生产阶段。很快,沈阳基地也将投产我们的SUV和MPV,这都是我们早已确定好的战略计划,对于企业的发展前景,我们还是很有信心的。”

致力民族汽车工业

因为北泰创业的临时清盘和ST松辽的“不清晰”前景,曾经被媒体誉为“创造传奇”的周天宝以及其所有企业,如今都被扣上了“大帽子”:“先做出口市场,再转国内市场的模式有待质疑;北泰创业有可能成为在金融危机冲击之下香港倒下的第一家上市公司;而周天宝将因上市公司所背负的债务而无力支撑自己亲手打造的“‘汽车王国’”。

虽然未能联系上周天宝本人,但在暗访北泰、ST松辽以及对周天宝熟悉的内部人士之后,所获悉的统一信息则是:“周总是一个非常聪明而有长远战略眼光的企业家,现在的事态被媒体过分夸大甚至歪曲了,而天宝集团的最终梦想仍然是要打造具有自主知识产权的民族汽车品牌。”

从事汽车底盘系统及零部件研发制造的北泰,虽有业内人士批评其因为过多依赖海外业务而未能及时开拓国内市场,不可避免会遭遇金融危机的冲击,但从另一个角度来看,国际汽车制造商对配件需求的暂时减少,并不代表着会停止车型生产,金融危机的爆发将会促使它们会选择成本较低而质量有所保证的配件供应商,谁说这又不会是北泰的又一机遇呢?

事实上,早期率先进入国际汽配市场之后,北泰在与国际大客户长期海外合作的过程中,不仅在海外建立了成熟的营销网络和服务体系,其制造水平和管理模式都得到了很大提升,甚至创立了多项专利,掌握了多项汽车底盘领域的国际前沿技术。包括底盘CAE工程技术(中国几大整车集团底盘平台同步开发和优化)、获Delphi的专利摩擦材料工艺配方(为通用、克莱斯勒配套)、先进的减振器技术(为国内外车厂同步开发新车型)、高精密模具制造技术(为主要车型汽车关键冲压件)。

随着海外市场的逐渐成熟,北泰已将战略眼光放回了国内,毕竟,中国市场的成本优势以及本土零部件产业的成长,决定了中国将成为全球重要的零部件采购基地。现在,北泰已向本土主流企业提供OEM配套,而公司预计中国市场营业额将快速提升至50%以上。按照规划,北泰未来数年将重点发展中国的OEM业务,在中高端汽车市场提供高技术品质的零部件及部件总成产品。

不可否认,北泰目前在本土的扩展远跟不上此次金融危机来得如此迅速,国内现有的市场份额还不足以支撑企业的全盘发展,但这只是暂时的,更何况,全球汽车产业都已步入了调整期,眼下的当务之急则是针对市场变化作出对路的战略调整。而不容忽视的是,北泰在海外所学到的先进技术将会成为其植根本土市场的核心竞争力,尤其是在国际汽车制造商纷纷加大对中国市场的投入时,无论是国际合作经验还是自身的产品实力,北泰相比同行都有着较大的优势,成为“世界级汽车零部件制造商及系统集成商”,依然将会是周天宝在零部件领域的长远目标。

当然,这只是周天宝“民族汽车梦想”的一部分。正是由于多年在国际市场上的打拼,中国汽车产业与国际品牌之间的巨大差距,周天宝的体会更加深刻,尤其是在金融危机的背景下,全球化的产业转移已是大势所趋,中国汽车自主品牌所面临的挑战较之以前更为严峻。尽管近几年取得了较快发展,但在周天宝看来,如果没有专属于自己的核心技术,中国汽车自主品牌将无法与国际品牌“分庭抗拒”。

正是出于对中国汽车产业的忧思,在二十余年的技术积累基础上,天宝集团早于2002-2003年在北美底特律、洛杉矶分别设立中央技术研发中心,吸纳当地的技术人才提升自身的研发力量。前者主要负责跟踪国际汽车行业的流行趋势,并承担整车的造型设计工作,现已拥有多个车型平台;而后者主要负责底盘和动力总成部分的设计和开发工作,同时跟踪美国汽车工业的最新技术动态,所拥有的完整技术开发数据库,是最能让周天宝引以为豪的。

对于一个民营企业家而言,这样的行为在当时可谓是“破天荒之举”,因为在对国际市场缺乏了解、投入成本甚高的情况下,就连国有大型汽车集团都少有利用国际人才及研发资源、建立国际研发中心的先例。

不仅如此,天宝集团还将国际化资源转移到了中国本土,进行美国研发中心设计车型及关键部件总成的本土化转换及适应性改进、配套体系开发及生产过程的技术支持。两大美国 本土研发机构凝聚了一批来自美加、欧洲、日韩等国家的国际化汽车零部件设计开发和测试专家,通过不断改进产品和科技投入,已经初步形成全球一体化技术研发体系。

“洛杉矶聚集着世界最杰出的汽车设计精英,而底特律是世界汽车工业的发祥地,我们在那里能够直接招聘各个国家的汽车设计人才,针对国内外目标市场,依据国际标准量身打造新车型,这种创新的研发模式,可以最大限度地发挥海外技术中心的研发、市场资源跟踪优势,在与国内外汽车厂商结成全球战略伙伴关系的同时,我们还希望能够打造具自主知识产权的民族汽车工业。”天宝集团相关高层人士这样说,他还表示,由于全球经济形势的突变,天宝集团以及旗下所有企业,必须得针对变化作出及时反应,公司已经步入了战略调整期,但整个集团一直致力的民族汽车路线将始终不会改变。

而有最新消息传出,在政府相关部门的牵头下,天宝集团正与相关单位建立合作,共同投资发展高端汽车零部件产业,希望通过国际范围的并购重组以及自身研发水平的提高,为中国汽车工业实心化做出最有效的探索与努力。据悉,天宝集团在国际市场的丰富经验、别具特点的领先研发平台以及广泛的国际资源整合能力,正是促成该项战略合作的主要原因之一。

看来,近期的不利舆论,的确未对天宝集团的长期规划造成不利影响。伴随着该项目的顺利实施,周天宝的民族汽车梦想,无疑也就走到了一个实质性的阶段。

 

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