新能源汽车成亮点:产业链受益公司全解析

来源: | 发布时间:2020-12-31 00:33

1月14日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,审议并原则通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划。新能源汽车成此次车市振兴规划中的亮点,会议强调“以新能源汽车为突破口,加强自主创新,形成新的竞争优势。”

近年来,国际石油价格不断走高,世界各国的汽车企业都在努力进行燃料多元化等新能源技术的开发。作为汽车后起之之秀的我国汽车企业,面对激烈竞争,经过不断努力,新能源战略已日趋明朗。

按照燃料的来源划分,新能源汽车技术可分为五类。一是基于传统石油燃料的节能环保汽车,如先进柴油车和混合动力力汽车;二是基于天然气和石油伴生品的燃气汽车;三是基于化石燃料化工的替代燃料汽车,如煤制油等;四是生物燃料汽车,,包括燃料乙醇和生物柴油汽车;五是燃料电池汽车和纯电动汽车。目前在我国应用较广的是混合动力和燃气汽车,而电动汽车则前前景广阔。

由于新型动力汽车在节能减排上的突出作用,如何支持中国该产业的发展已经提上了政府的议事日程。2007年11月《新能源汽车生产准入管理规则》的实施,标志着国家开始规范新型动力汽车项目。早在去年,由国家发改委委托汽研中心作为综合策划协调单位,汽研中心将联合财政部、环保部、发改委等机构共同组建了一个七八十人的项目组,研究从环保、财税等方面对新能源汽车进行政策支持。

此次关于新能源汽车的政策研究,主要目的是为了加快节能效果显著、具备产业化条件的节能和新能源汽车产品的市场化进程,尽快发挥节能效果,促进相关配套措施的制定和实施。科技部部长万钢曾提出的2012年新能源汽车产量达到100万辆的目标,目前国内新能源汽车产业化离上述目标还相差甚远。

项目组共募资500万元左右,有来自国外的资金支持,也有国内企业提供的帮助,共分为六个专题在进行研究。

国内目前主要有四个大的方向来应对能源危机,分别是混合动力、纯电动、燃料电池和替代能源。这四个方向也是其他国家新能源汽车的主要发展方向,只是各国在具体技术路线的选择上有细微的差别。

其中,配套的措施主要包括相关的法规、标准和税费政策支持等,这也是财政部、环保部等参与其中的主要目的。

国际上对新能源汽车的研发热情源自于1970年石油危机的刺激,很多国家开始出台有关新能源汽车研发和利用的政策。有资料显示,美国对每辆轻型混合动力汽车给予高达3400美元的补贴,对天然气等替代燃料汽车成本增加部分给予50%~80%的财政补贴;而日本对电动、天然气等清洁能源汽车给予50%减税,并给予与同级别传统车差价1/2的优惠补贴,另外天然气等燃料供给设备的装备费用可享受部分补贴。欧洲很多国家也同样有类似的对新能源汽车的补贴政策。

而此次振兴规划,填补了国内在对新能源汽车的具体鼓励措施的空白。规划显示,今后3年中央将安排100亿元专项资金,重点支持企业技术创新、技术改造和新能源汽车及零部件发展。

城市公车成发展重点

此外,规划还明确了新能源发展战略,推动电动汽车及其关键零部件产业化。中央财政安排补贴资金,支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广。根据相关报道,近期国家财政部经建司司长王保安表示到2012年,财政部将向新能源车的推广使用投入200亿元,而科技部也同时公布了推进新型动力汽车商业化的“十城千辆”计划,这些均表明国家的配套政策有望真正实施。

今年1月6日,“十城千辆”电动汽车启动暨百辆混合动力公交车投放仪式在武汉举行,此举开始了新能源汽车产业化的破冰之旅。

武汉作为全国范围内首批开展试点的城市,首批投放了100辆混合动力公交车,每辆成本达80万元,比目前普通公交车成本高约35万元。而科技部和财政部推出的实施节能与新能源汽车扶持和激励政策,将补贴每辆车高出部分20万-26万元,余下由地方政府补贴。

为推进“十城千辆”计划,新能源汽车还在北京、广州、天津、上海等城市开展小规模的示范应用。

其中,北京市计划采购1000辆新能源汽车,于今年投入商业运行,但这相对于2万辆公交车保有量相比,仍是试运作。

据介绍,在这1000辆新能源汽车采购计划中,混合动力大客车将是重点。目前,北京已有10辆混合动力汽车、50辆纯电动汽车在运行。接下来,北京还将采购850辆混合动力汽车、50辆纯电动汽车以及40辆电动环卫车。

广州也走在了新能源汽车运营的前列。2007年4月,广州一汽巴士公司就联合福田汽车(600166行情,爱股,主力动向)在广州公交线路上进行了混合动力客车BJ6123C7B4D车型样车的示范运行,经半年试运行后,广州一汽巴士公司一次购进30辆福田混合动力客车,在广州市区投入大规模商业运营。

前不久,福田汽车又接到广州市场200多辆混合动力欧V客车的大订单。

而上海市也明确表示,将投资5000亿元用于拉动经济。其中,节能减排、改善环境质量的项目是投资重点之一。专业人士指出,这一决策将为上海扩大新能源汽车采购规模提供资金支持。加上世博会的日渐临近,上海新一轮新能源汽车示范运行有望尽快启动。

为分享新能源客车盛宴,国内至少有30家客车企业涉足其中。目前福田、安源、中通等少数企业已经成功入选科技部主导的新能源汽车推广应用工程,意味着他们将抢得新能源客车产业化先机。

产业链受益公司解析

联合证券预计目前财政部所拟定的200亿推广计划,重点在于充电电站的建设和电网改造,普通消费者购买时的财政补贴和税费减免,以及相关企业的税费减免。目前由于我国新型动力轿车研发仍属起步阶段,并且充电站建设和相关配套设施仍比较落后,因此预计短期内轿车中混合动力汽车仍将是发展的重点。对于纯电动和以电驱动为主的新型动力汽车则将选择性的支持。

产业链受益公司解析:新型动力汽车产业链以整车厂商为核心,向上下游延伸,受益板块包括整车、充电设备、相关核心零部件以及相关上游资源。

整车

一、客车。福田汽车(600166):北京公交集团已向福田汽车订购800辆混合动力客车,成为国内最先受益新能源汽车崛起的公司。此外农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量的微型客车,给予一次性财政补贴,对公司也是利好。公司已经连续多年稳居轻卡业务龙头地位,2007年贡献了总收入的53%,贡献了56%的利润。2008年前11个月累计销售轻卡31.3万辆,比排在第二位的企业多销售21.3万辆,市场占有率达30%。轻卡是公司业务的支柱,而农村市场将有广阔的消费空间。

中通客车(000957行情,爱股,主力动向)(000957):公司的低地板混合动力客车和奥运纯电动客车,均代表了目前我国纯电动客车的最先进水平。

金龙汽车(600686行情,爱股,主力动向)(600686)、宇通客车(600066行情,爱股,主力动向)(600066):公司目前均有混合动力车型研发成功,但整体水平仍较中通有一定距离。

中国南车(601766行情,爱股,主力动向)(601766)、时代新材(600458行情,爱股,主力动向)(600458):南车株洲电力机车研究所有限公司拥有两个国家级技术中心、两个博士后科研工作流动站,其混合动力和纯电动客车技术也属国内领先水平。

二、轿车。一汽轿车(000800行情,爱股,主力动向)(000800)、长安汽车(000625行情,爱股,主力动向)(000625)、上海汽车(600104行情,爱股,主力动向)(600104):一汽轿车的奔腾B70HEV从公布技术参数来看,是三家中唯一的强混合类型新型动力汽车,技术比较先进。长安杰勋、别克君越则均属于中混合。

万向钱潮(000559行情,爱股,主力动向)(000559):集团全资子公司万向电动汽车有限公司在电池、电机、电控、总成上全面发展,属国内领先,但目前股权仍在集团内,未合并入上市公司。

蓄电池

一、锂电池。中信国安(000839行情,爱股,主力动向)(000839):奥运期间,子公司中信国安盟固利电源技术有限公司的锰酸锂产品作正极材料的动力电池,装配50辆纯电动大客车。

杉杉股份(600884行情,爱股,主力动向)(600884):全国规模最大的锂电池综合材料供应商。

江苏国泰(002091行情,爱股,主力动向)(002091):锂电池电解液国内市场占有率超过30%,公司有望凭借锂离子动力电池的大规模应用迎来新的发展机遇。

二、镍氢电池。科力远(600478行情,爱股,主力动向)(600478):正谋求从丰田HEV镍氢电池材料供应商向镍氢动力电池组的成品供应商的转变。

三、燃料电池。同济科技(600846行情,爱股,主力动向)(600846):拥有从事质子交换膜燃料电池关键材料与部件的研发的上海中科同力化工材料有限公司36.23%的股份。

复星医药(600196行情,爱股,主力动向)(600196):拥有专门从事质子交换膜燃料电池产品的研发与产业化的上海神力科技有限公司 36.26%的股权。

上海汽车(600104)、长城电工(600192行情,爱股,主力动向)(600192)、新大洲A(000571行情,爱股,主力动向)(000571):均参股中国第一家致力于燃料电池产业化的股份制企业大连新源动力股份有限公司。

驱动电机和控制系统方面,建议关注无刷永磁同步电机驱动系统和开关磁阻电机驱动系统技术比较领先的相关公司,如宁波韵升(600366行情,爱股,主力动向)(600366)、卧龙电气(600580行情,爱股,主力动向)(600580)。

上游资源

一、锂。西藏矿业(000762行情,爱股,主力动向)(000762):西藏矿业拥有锂储量全国第一、世界第三大的扎布耶盐湖20 年开采权。预计每辆新型动力汽车需要0.08吨左右的碳酸锂,一旦动力锂电池大规模应用,有望成为最大受益者。

二、铂。贵研铂业(600459行情,爱股,主力动向)(600459):燃料电池若能成功产业化,铂的深加工业务或将因此受益。

三、镍。贵研铂业(600459)、吉恩镍业(600432行情,爱股,主力动向)(600432):镍氢动力电池大规模发展将直接扩大镍的需求量。

四、稀土。包钢稀土(600111行情,爱股,主力动向)(600111)、厦门钨业(600549行情,爱股,主力动向)(600549):若镍氢电池取得大规模应用,作为原材料的稀土用量将随之增加,而包钢稀土的储氢合金粉除供应比亚迪等国内公司外,还取得了松下、本田公司的认证。

中金公司推荐汽车行业振兴政策的主要受益公司:福田汽车(600166.CH)、长安汽车(000625.CH)、一汽夏利(000927行情,爱股,主力动向)(000927.CH)、上海汽车(600104.CH)、东风集团(489.HK)、骏威汽车(203.HK)、江铃汽车(000550行情,爱股,主力动向)(000550.CH)和东风汽车(600006行情,爱股,主力动向)(600006.CH)。福田汽车的新能源汽车和轻卡业务均受到扶持,长安汽车则得益于对农民换购微客的补贴,一汽夏利本部全部车型和天津一汽丰田的部分车型均受益于1.6升及以下车型减免5%购置税,上海汽车、东风集团和骏威汽车均受益于旗下合资公司的部分车型被减免购置税,江铃汽车和东风汽车均受益于对农民换购轻卡的补贴。下表详细列示了乘用车受益厂商和车型。

风险提示:短期内受新型动力汽车的发展规模限制,无法为相关上市公司带来较大的业绩提升,作为新兴产业,其产品接受度、技术成熟度、产品质量都还未接受真正的市场考验,市场风险有待评估。

 

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